воскресенье, 10 февраля 2013 г.

показателем дисконтированного денежного потока

Можно сделать вывод, что, не учитывая дисконтирования, наш проект окупится уже в июле (появилось положительное значение в ячейке J7), с учетом дисконтирования также в седьмом месяце (положительное значение ячейки J10).

Строка 10. Аккумулированный дисконтированный денежный поток  накопленный денежный поток. D10 =D9+C10.

Строка 9. Дисконтированный денежный поток  произведение денежного потока на соответствующий коэффициент дисконтирования. Формула ячейки C9 =C8*C6.

Строка 8. Коэффициент приведения денежного потока  коэффициент дисконтирования. Формула ячейки D8 =(D6/(1+$C$2)^D5)/D6. Данную формулу можно протянуть по ячейкам Е7:О7

Строка 7. Аккумулированный денежный поток  это накопленный денежный поток. Формула ячейки D7 =C7+D6, то есть к чистому денежному потоку текущего месяца добавляем сумму предыдущих.

Строка 6. Чистый денежный поток с разбивкой по месяцам.

Строка 5. Период по месяцам.

Создадим рабочий лист NPV, в котором в табличной форме представим наши данные (рис. 1).

Чистый денежный поток,

Первоначальные вложения

Инвестиции в открытие летнего кафе на территории гостиницы составляют 200 000 грн. Ставка дисконтирования  3 % в месяц. Денежные потоки помесячно планируются в следующих размерах (таблица 1). Рассчитаем чистую приведенную стоимость и дисконтированный срок окупаемости или период возмещения первоначальных инвестиций.

Функциями, наиболее часто используемые в Excel при инвестициях, являются ЧПС и ВСД. Рассмотрим пример 1.

Для приведения значений элементов денежного потока к сопоставимому во времени виду по выбранной норме дисконтирования оценивается суммарная текущая стоимость на момент принятия решения о вложении капитала, предшествующий началу движения средств. Уровень процентной ставки, применяемой в качестве нормы дисконтирования, должен соответствовать продолжительности периода, разделяющего элементы денежного потока.

Чистый дисконтированный доход показывает, превышает ли текущая стоимость ожидаемых доходов/расходов по проекту (дисконтированный доход) инвестиционные затраты в начальный момент времени. В англоязычной литературе данный показатель называется Net Present Value.

В данной статье мы рассмотрим лишь некоторые аспекты их практического применения. В частности, как, используя табличный редактор Excel 2010, можно быстро рассчитать необходимые показатели и принять соответствующие правильные решения. За рамками статьи остаются также вопросы комплексного подхода (например, собственник понимает, что ему не хватает какого-либо элемента инфраструктуры или сервиса, и несмотря на окупаемость и отдачу от инвестиций, желает реализовать данный проект. Главным мотивом в таком случае может выступать укрепление позиций на рынке и большее привлечение клиентов в целом за счет получения полного комплекса услуг.

Вопросы прибыльности, окупаемости и возврата вложенных средств подробно описываются в бизнес-планах, технико-экономических обоснованиях и других аналогичных документах.

Отвечать на желания клиентов основа конкурентоспособности и прибыльности любого бизнеса. Но во всем есть разумные пределы, которые ограничиваются здравым смыслом вложения собственных средств или привлечения заемных. Если вы собрались открыть летнее кафе, построить новый корпус, сделать ремонт или совершить подобные капиталовложения, один из первых вопросов, который возникает практически у всех: «Когда же это окупится и начнет приносить прибыль?»

заместитель главного редактора журнала «Справочник экономиста»

Расчет эффективности вложений в инфраструктуру гостиниц

Расчет эффективности вложений в инфраструктуру гостиниц | Журнал для владельцев ресторанного и гостиничного бизнеса

Комментариев нет:

Отправить комментарий